MiCuaderno

10 x Beneficio contable = 5 euros

1 x Valor contable = 6 euros

16,6 x Dividendo = 5 euros

“Antes de la Guerra” es “Antes de 1914″

El gorila de 600 mil libras que nos cayó encima

Y el frío siberiano desde las cálidas tierras del 2000

Diferencial (Cartera Moody’s Baa - UST10Y): 600 puntos básicos

Rf: a 200 puntos del grado de congelación absoluta

(crecimiento real 0 + inflación 0)

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y + g = ERP + Rf

g = Rf

y = ERP

0.06 = 6%

Santa Fe Railway, 1910, y = 0.06

San, 2010, y = 0.06

0.1200 + 0.1229 + 0.2218 + 0.1352 (1 agosto 10):

0.5999 (Dividendo)

-hombre, a mí me gustaría ver la ruedecita “Revenues” (Ventas, que actualmente está en cero) subiendo hasta su tope (9%) y luego si se alcanza tamaña cifra … ver a “ERP” descender forzando la valoración al alza

A lo peor en 3q10 publica otro mal resultado y nos vamos al carallo

(A ver si le encontramos a la “prima, nieta y sobrina del riesgo” (Equity Risk Premium) un buen nombre en castellano porque no se lo encuentro)

Más allá mi ilusión bursátil y carta a los reyes magos (ver abajo el 2 de mayo) es que el título en algún momento del futuro dejara de ser bueniño (respetando las reglas de la justificación) y pasara a justificarse a sí mismo en perfecto ombligismo como hacen tantos y tantos títulos; pero no tengo ni la más remota idea de qué pasará: “el futuro en permanente movimiento está”

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He encontrado dos cosas:

52 Week Range: 20.75 to 50.49 

Y una foto del Soberano cuando hizo esta valoración:

http://es.wikipedia.org/wiki/Archivo:Markhor.jpg

Dicen que el centro del Universo de papel está en Nueva York; pero yo sospecho que se encuentra en Vigo:

Pescanova_Book_2q10: 21.8

Pescanova_Bpa_4q10e: 2

Pescanova_RoE: 9%

PWRD 2q10 x 4 = 2.2

2.2 / RoE 9 Pescanova = $ 24.4

Explico el chiste:

http://es.wikipedia.org/wiki/Capital_Asset_Pricing_Model

Entre las innumerables calamidades que hemos sufrido los “hinberzores” -que dicen que no acertamos ni una- se encuentra la Teoría CAP galardonada con el premio nobel de economía. Teoría que es falsa en sus postulados, falsa en sus deducciones y falsa en sus conclusiones, esto es: esféricamente falsa, se mire por donde se mire. Que una teoría falsa sea galardonada con el premio nobel de economía no es extraño, es más: tiendo a pensar que es un requisito (pensemos en la Teoría de las Expetativas Racionales de Lucas, por ejemplo) así que eso es lo de menos. La cuestión es que dicen que el “metro-patrón” para medir no es observable, cuando existen hasta cinco formas distintas de observarlo … Y la más sencilla es la RoE del título que cotiza en P/B = 1 

http://www.youtube.com/watch?v=kIRRCJeRfx4&feature=related

Inquietante

El valor contable (E1) de las acciones ronda 3,23 euros por acción (Book_2q10) la senda del beneficio (E2) esperado ronda 3,23 euros por acción y la capitalización bursátil (E3) ronda 3,23 euros por acción:

E1 = E2 = E3